7月底，宁德期间（300750.SZ）、福耀玻璃（600660.SH）两大汽车零部件巨头接踵发布了利润增速双位数的2024年半年报。

在整车价钱战愈演愈烈的上半年，到底曾毓群、曹德旺手内部有什么法宝不错让企业在行业困局中保抓增长？

"赚的是竞争口头的钱，"有业内东说念主士以为，宁德期间和福耀玻璃家具，在全寰宇有向上30%的市集份额，对落魄游的订价才调很强，尤其对下贱车企来说，采购中枢零部件上莫得太多其他遴荐，这跟其他市集聚拢度低的零部件企业被动随从整车厂大幅降价的情况不相同。

利润两位数增长

上游碳酸锂跌价，下贱整车价钱战，都导致关连企业在上半年堕入蚀本，而处于中游的宁德期间利润却在增长，到底是怎样作念到的？

7月26日晚间，宁德期间发布2024年半年度报告，上半年齐全买卖收入1667.67亿元，同比着落11.88%；包摄于上市公司股东的净利润228.65亿元，同比增长10.37%；基本每股收益5.20元。盈利才调方面，宁德期间毛利率达到26.53%，和2023年上半年21.63%的毛利率比拟，增长了4.9个百分点。

宁德期间在2023年年报暗示，公司坐褥规画所需主要原材料包括正极材料、负极材料、隔阂和电解液等，上述原材料受锂、镍、钴等巨额商品或化工原料价钱影响较大。受关连材料价钱变动及市集供需情况的影响，公司原材料的采购价钱及界限也会出现一定波动。以碳酸锂为代表的原材料价钱大幅高潮后回落，对成本形成较大波动。

宁德期间关连厚爱东说念主7月26日在事迹流露会上暗示，公司下半年排产和订单饱和，产能诈欺率展望会进一步进步，市集上时常会出现对于公司排产的据说，大广宽不准确。神行电板和麒麟电板本年运行大界限放量，全年来看，神行和麒麟电板在公司能源电板出货中占比三到四成，目下许多面孔还在抓续鼓励中，翌日上述两款电板的出货比重会抓续进步。

比拟宁德期间营收下滑利润进步，福耀玻璃则齐全了营收利润增速都向上20%。

"行动汽车玻璃行业的头部企业，量价皆升，虹吸效应抓续增强，盈利才调进一步进步。"7月30日晚间，福耀玻璃发布的半年齿迹快报露馅，2024年上半年，公司归并齐全买卖收入183.40亿元，比上年同期增长22.01%，高于行业增长水平；齐全利润总数41.25亿元，比上年同期增长24.26%，若扣除汇兑损益、太原金诺实业有限公司休止实践北京福通剩余24%股权转让减少投资收益的影响，则利润总数比上年同期增长59.95%。

7月28日，福耀玻璃公告，位于好意思国俄亥俄州莫瑞恩市的全资子公司福耀好意思国，于好意思国当地时候7月26日上昼10时支配，领受好意思国政府机构的上门搜查。福耀好意思国主淌若配合好意思国政府机构针对一家第三方劳务办事公司正在进行的造访责任。据好意思国政府机构的奉告，福耀好意思国并非该造访的观念。当日下昼5时支配，好意思国政府机构完成他们的现场责任后离开。公告称，在上述搜查期间开云体育，福耀好意思国当日坐褥部分功课暂停，但货色运载及委用未受到影响。搜查扫尾后，当日仍是收复普通功课，目下坐褥规画一切普通。

有香港分析师向第一财经记者暗示，比拟昔日传统的燃油车，电动车大广宽都有天窗，油车也越来越多加多天窗成就，这大幅加多了单车平均玻璃的应用面积，对玻璃企业是一个促进，是以固然车市不睬思，但跟着电动车渗入率进步，玻璃使用量依然在加多。

市集份额培植议价才调

有业内东说念主士以为，主要客户为自主品牌的零部件公司不停冲突买卖收入的上限，仅仅客户的回款周期越来越长，降成本的"大刀"每个季度都要在头顶挥舞一次；主要客户为合伙品牌的零部件公司处境祸患，它们同期濒临着订单的萎缩和降本的压力。

不外，宁德期间和福耀玻璃却不在上述逆境零部件企业的行列，要害很可能在于对落魄游的议价才调，以及公共向上30%的市集份额，产量较大粗略大幅裁汰单元成本，这组成了这些巨头较深的"护城河"。

宁德期间半年报露馅，行业地位方面，公司是公共最初的能源电板和储能电板企业。在能源电板界限，笔据SNE Research数据，公司2017年至2023年荟萃7年能源电板使用量排行公共第一，2024年1-5月公司能源电板使用量公共市占率为37.5%，较昨年同期进步2.3个百分点，仍排行公共第一。

华福证券分析师邓伟暗示，上半年宁德期间国内能源电板份额达46.4%，同比增长3个百分点，其中，三元能源电板份额达68.0%、同比增长6.4个百分点，磷酸铁锂能源电板份额达37.2%，同比增长2.1个百分点。神行电板和麒麟电板本年运行大界限放量，全年出货占比展望达到三成到四成并抓续进步。国外方面，德国工场还在产能爬坡历程中，观念全年齐全盈亏均衡，匈牙利工场已完成部分厂房封顶及开导调试。公司下半年订单排产饱和，产能诈欺率有望进一步进步。

玄甲基金总司理林佳义向第一财经记者暗示，宁德期间的价钱体系和整车厂达成一个比较知道的一个结构，宁德期间都不错降价，然则整车厂要更大采购量来配合。目下来看，整车的竞争口头就决定了单一整车厂它的量很难作念的额外大。

"其实宁德期间赚的钱，是竞争口头的钱。"林佳义称，上游锂电材料的竞争口头莫得电板好，下贱整车的竞争口头莫得电板好，目下行业仍是阐述了宁德期间在产业链落魄游家具订价的地位了。目下这个时候点，整车厂再去作念电板，起首整车厂要会作念，要保抓时间的前瞻性，也要资金参加，但界限上一定莫得办法作念的比这种第三方全市集的公司大。

对于福耀玻璃的市集份额，东吴证券分析师黄细里暗示，汽车玻璃业务收入则举座保抓知道增长，从2001年的9.38亿元抓续增长至2023年298.87亿元，复合增长率为16%。公共份额上，福耀亦然公共汽车玻璃主要企业中独逐一家市占率保抓知道进步的玩家，公共份额从2001年的2.6%抓续进步至2023年的30.1%。盈利才调上，福耀也保抓在较高水平，买卖利润率基本保抓在20%落魄的水平，大幅最初竞争敌手。业务彭胀方面，福耀玻璃的成本开支刻下处于较高的水平，公司正进入到第三轮成本开支周期中，扩产积极性高。

黄细里以为，纵不雅公共汽玻市集，福耀的主要竞争敌手（旭硝子、圣戈班和板硝子等）的汽车玻璃业务均处于低彭胀意愿的情景。在业务界限方面，三家主要竞争敌手的汽玻业务营收仍是长期知道在一定的界限，复合增速较低。在市集份额方面，三家主要竞争敌手的公共份额基本知道在一定水平，连年未见有显豁进步。在盈利才调方面，两家日本企业的汽玻业务买卖利润率处于较低水平且连年来波动较大，圣戈班盈利水平好于日本两家但比拟福耀也有显豁差距。

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李隽

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公告称，在上述搜查期间，福耀好意思国当日坐褥部分功课暂停，但货色运载及委用未受到影响。搜查扫尾后，当日仍是收复普通功课，目下坐褥规画一切普通。

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