（原标题：东吴期货洽商所战略早参｜鲍威尔默示降息将推迟开云体育，巨额商品后市若何演绎？）

纲目

股指：高股息占优；玄色系板块：玻璃残障行情展望延续；动力化工：PX锤真金不怕火力度增多；有色金属：参加整理阶段；农居品:夜盘两粕大幅回落

2024

04/17

01

股指：高股息占优

股指。昨日市集退换，个股普跌，中小盘连续大幅下挫。跟着新“国九条”落地，市集对分成愈加深爱，导致市集作风极致分化。昨日晚间证监会对分成和退市洽商问题进一步诠释，有望缓解市集的错愕情谊。现时中小盘退换幅度也曾较大，市集企稳后或存在超跌反弹空间。

02

玄色系板块：玻璃残障行情展望延续

螺卷。近期跟着钢厂复产预期进步，原材料价钱涨幅较大，带动老本抬升，短期看钢材保捏去库，铁水有一定复产空间，但盘面提前交往太多，盘面也会有所颤动。

铁矿。本期寰球铁矿发运环比回落，主若是澳洲飓风和巴西降雨影响，接下来铁矿到货或有所回落，加上钢厂复产，口岸铁矿有阶段性去库的预期，展望盘面颤动偏强运行。

双焦。焦化厂一轮提涨100-110元/吨落地，后续仍有连续提涨预期焦煤国外入口煤价钱高涨，双焦现货价钱有不同程度涨幅。基本面上，铁水产量上升，双焦需求有所好转。举座看，盘面存在一定进取驱动，展望颤动稍稍偏强。

玻璃。沙河日度产销数据鄹减，现时已跌至不足50%，寰球产销数据也跌下100%，晴明节后采集补库带来的扰动告一段落，玻璃回到供需宽松的情势，走势偏弱。

纯碱。纯碱4.15日最新厂库89.45万吨，环比上周四减少1.8万吨。库存小幅下降，但去库趋势彰着放缓。加之阿拉善纯碱已达到可交割尺度，中期供应仍将回到宽松，短期碱厂锤真金不怕火增多带来的反弹见顶，后续走势偏弱。

03

动力化工：PX锤真金不怕火力度增多

原油。昨天好意思联储主席鲍威尔清楚，一系列令东说念主失望的数据涌现通胀率强于预期，好意思联储可能需要比预期更长的技术获获顺利限制通胀的信心。该言论默示降息有可能再被推迟，短期组成宏不雅利空，不外耐久而言，通胀环境下成心于原油等动力类商品价钱走高。此外，中东地缘思潮腾涌，以色各国防军咨询长称有必要对伊朗的伏击作出回复，伊朗酬酢部副部长则称伊朗将在几秒内回复任缘何色列的新伏击。在原油二季度供不应求的配景下，油价总体高位偏强颤动为主。

沥青。4月第2周沥青产业数据涌现真金不怕火厂开工低位略有反弹，出货量下降，且销量多流入社会库，社库捏续积聚。反馈执行结尾需求疲软，生意商捏续囤货。隔夜油价波动不大，展望沥青延续颤动。

LPG。现时国内锤真金不怕火季真金不怕火厂减产和石脑油价钱偏高私用增多使得国内供给收缩，真金不怕火厂库存捏续下滑。因此国外市集在原油冲高回过期转而颤动偏弱，真金不怕火厂气价连续坚挺。地缘风险影响有所消退，但国内化工需求督察坚挺，且锤真金不怕火季缩供下国产气偏强运行，盘面底部复古仍然踏实，督察区间颤动。

PX。昨日PX再度领涨聚酯链，除了老本端的复古外，对二甲苯蓄意内锤真金不怕火力度有所增多，重复多家PX大厂参加春检周期，触及产能约1410万吨，展望短期将极大缓解近月端的库存压力，现在石脑油举座偏弱的情况下，展望PXN或有彰着反弹幅度。4月16日 亚洲PX市集收盘价1069.67好意思元/吨CFR中国和1047.67好意思元/吨FOB韩国，较前一交已往+14.67好意思元/吨。MX价钱为995好意思元/吨CFR台湾，较上一使命日+6好意思元/吨。战略无情：前期底部多单部分止盈后连续捏有，中耐久09合约轻仓作念多。

PTA。PTA现在负荷也曾督察在季节性低位水平，5月仍有锤真金不怕火蓄意待落实，昨日市集传出恒力石化（大连）PTA-1坐蓐线蓄意5月5日开动泊车锤真金不怕火，触及产能220万吨，重启技术待定，现在来看4月份基本参加去库情势。战略无情：单边方面，中耐久奴隶老本端逢低作念多。

MEG。乙二醇举座依然督察偏弱走势，昨日05合约跌破4400关隘，价钱重点捏续回落，口岸库存有一定累库预期，本周口岸预到港偏多，需求端投契性驱动不足，多按需采购为主，华东主港仍有一定的累库预期，产业链举座库存偏高。战略无情：09合约短期严慎作念多。

PVC。昨日PVC09合约再度下落，夜盘稍有止跌，短期锤真金不怕火5900复古情况。现在PVC基本面在主力变更之后仍旧未见指导性的变量身分，并在现在偏弱的行情之下盘面仍旧濒临套保的压力，短期展望价钱捏续测试09合约的低位区间。中国台湾台塑PVC出口5月份船货降30好意思金，CIF印度下调30好意思金至800好意思金/吨，CFR中国主港下调30好意思金至775好意思金/吨，CIF东南亚下调30好意思金至760好意思金/吨，何况多数目扣头，台塑价钱的下行一定程度利空国内市集，打压出口接单。战略无情：短期窄幅波动，远月逢低作念多。

甲醇。近期下流MTO工场对伊朗船货结算基准有从SO改为AO的意向，若协商进程不顺重复地缘冲突问题，短期内或对入口装船速率有潜在影响，受此利多刺激重复节沐日补库效应甲醇主力合约反弹力度较大。然伊朗甲醇供需偏宽松的景色下其入口公式价钱重点例必下降，短期商谈僵捏不调动口回升趋势。而且现时春检界限不足往期，旺季需求冉冉见顶，煤炭参加淡季，中耐久无情逢高作念空09合约，反弹高度可热心五一节前下流的补库力度和协商顺畅度。

聚烯烃。近期PP和PE自己的矛盾与变化并不大，价钱重点更多的是奴隶原油。供应端督察高锤真金不怕火，两者开工率皆处于历史偏低水平。PP锤真金不怕火岑岭在上周也曾出现，后续的锤真金不怕火量将下滑仅仅短期幅度有限。而PE现时处于采集锤真金不怕火阶段，开工率将出现显贵下滑。在供应捏续缩减的情况下下，基差的豪阔水平较之前走强，因此短期交割逻辑开发基差的权重也会有所削弱。下流需求层面恒久偏弱，齐备了价钱的涨幅。大方进取聚烯烃展望价钱重点颤动上移，其中PE中耐久多单树立，后续多单可移仓至09合约；PP更多的是高抛低吸操作。

棉花。北半球行将参加传统的棉花培植季节，市集的交往逻辑将从需求端转向新年度棉花培植，新疆培植面积有进一步下降的预期，好意思国预估培植面积处于比年低位水平。若出现经常的天气扰动，供应端矛盾将再次突显，中耐久棉价仍存进取的空间。

案号：(2024)苏0281执恢1154号法院：江阴市人民法院案由：借款合同纠纷案件执行申请执行人：江苏江阴农村商业银行股份有限公司被执行人：程某某案件类型：执行立案日期：2024年7月25日

04

有色金属：参加整理阶段

铜。宏不雅面，好意思国3月份零卖销售高于市集预期，降息预期再度推迟，好意思元指数走强，施压金属价钱。基本面方面，国内参加采集锤真金不怕火阶段，供应端收缩彰着，下流由于此前高铜价的影响，原料库存滥用较快，存在被迫补库的需求，同期出口窗口绽开，基本面复古展望较强，齐备铜价下方空间，铜价转头颤动。

铝/氧化铝。氧化铝方面，国内铝土矿供应迟迟无法复产，国内氧化铝厂主要依赖入口矿进行复产，但入口矿流入具有不敬佩性，跟着下流电解铝的捏续复产，需求捏续增多，氧化铝举座保捏在紧均衡的景色。电解铝方面，好意思国3月份零卖销售高于市集预期，好意思元指数走强，施压金属价钱。上周末英好意思晓示对俄罗斯金属进行制裁，4月13号之后的制造的俄罗斯金属无法注册成仓单，多头接货意愿欠安择机退场，国内铝锭库存依然偏低，下流需求进展出韧性，短期或随宏不雅多头止盈参加退换阶段。

镍。前期RKAB审批问题惩办后，镍价回落至印尼镍矿老本近邻，受宏不雅扰动彰着，奴隶有色板块捏续反弹至前期压力位后彰着回落。昨日受周末制裁音尘影响，盘面霎时冲高后再次回落，一方面俄镍无法注册仓单对国内影响有限，另一方面俄镍入口存在增量预期。多余情势下，镍价反弹空间不大。短期，镍价展望督察宽幅颤动。

碳酸锂。现在锂盐企业尚未受到环保影响，供应捏续复原，江西外供应稳步上升。现货价钱小幅回升。需求方面，四月排产及采购增幅有限，需求预期也曾提前交往。前期有色金属板块复古削弱，展望盘面宽幅颤动偏空。

05

农居品:夜盘两粕大幅回落

油脂。昨日油脂延续跌势，诚然此前公布的MPOB3月份呈报偏利多，但市集更倾向于该呈报公布后油脂市集将利多出尽。因为从MPOB的呈报不错看到，3月份开动马棕也曾参加节性增长周期，后市供应将增多，也就意味着油脂市集供需最为垂危的阶段已流程去。因此，从中长线来看，油脂将参加回调期。

豆粕/菜粕。昨日粕类波动剧烈，白昼碎裂更始高，但夜盘大幅回落，主要受好意思豆下落牵累。资金面，白昼大幅增仓近8万手，夜盘大幅减仓超5万手。基本面，好意思豆播撒进程略快于往年，巴西大豆供应增多。粕类的高涨势头被草率，暂时不雅望。

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